'토큰증권'이라는 단어가 뉴스에 자주 등장하기 시작했습니다. 부동산 한 채를 1만 원짜리 지분으로 쪼개고, 음원 저작권을 주식처럼 사고팔 수 있다는 이야기가 낯설게 들릴 수도 있지만, 실제로 2025년 11월 국회 정무위원회가 관련 법안을 통과시키면서 제도권 진입이 눈앞에 다가왔습니다. 이 글에서는 토큰증권이 무엇인지, 일반 코인이나 ETF와 어떻게 다른지, 그리고 지금 한국 시장이 어느 단계에 와 있는지를 실제 투자 판단에 필요한 수준까지 정리합니다.
핵심 요약
토큰증권(STO)은 부동산·음원·채권 등 실물자산을 블록체인 토큰으로 발행하는 자본시장법상 증권으로, 코인과 달리 법적 투자자 보호가 적용됩니다. 국내에서는 2025년 11월 자본시장법·전자증권법 개정안이 국회 정무위를 통과해 2026년 상반기 시장 개막이 전망되며, 시장 규모는 현재 약 34조 원에서 2030년 367조 원까지 성장할 것으로 예측됩니다. 다만 초기 시장인 만큼 유동성 제한·기초자산 가치평가·투자한도 미확정 등 리스크가 병존합니다.
토큰증권(STO)이란? 블록체인 위의 진짜 자산
토큰증권은 분산원장(블록체인) 기술을 활용해 자본시장법상 증권을 디지털 토큰 형태로 발행한 금융상품입니다. 금융위원회는 이를 "기존 실물증권, 전자증권에 이은 증권의 새로운 발행 형태"로 공식 정의하고 있습니다. 쉽게 말해 60억짜리 빌딩의 소유권을 1만 원짜리 토큰 60만 개로 쪼개 누구나 살 수 있게 만드는 구조입니다. 스마트컨트랙트(자동실행 계약)를 통해 임대수익 배분, 의결권 행사 같은 절차가 자동화되기 때문에 중개비용이 줄고 거래 속도도 빠릅니다. 단, 이 토큰은 발행 형태가 다를 뿐 본질은 '증권'이므로 자본시장법의 규제가 그대로 적용됩니다.
토큰증권의 3가지 핵심 특징
| 특징 | 내용 | 기존 증권 대비 차이 |
|---|---|---|
| 소액 분할 투자 | 1,000원~1만 원 단위 투자 가능 | 부동산펀드 대비 진입장벽 낮음 |
| 스마트컨트랙트 | 수익 배분·의결권을 코드가 자동 처리 | 중개 비용·처리 시간 단축 |
| 법적 보호 | 자본시장법 적용, KSD(예탁결제원) 총량 관리 | 코인(가상자산)과 달리 투자자 법적 권리 보장 |
※ 토큰증권 생태계는 크게 기초자산 소유자, 발행 플랫폼(증권사), 투자자 3개 주체로 구성됩니다. 한국예탁결제원(KSD)이 발행 총량을 관리해 오류·사기 발행을 방지하는 구조입니다.
STO vs 코인·ETF, 뭐가 다른가
토큰증권은 코인도, ETF도 아닙니다. 세 가지를 혼동하면 투자 판단 자체가 엇나갑니다. 가장 큰 차이는 '법적 근거와 기초자산의 유무'에 있습니다. 코인(가상자산)은 자본시장법 적용 대상이 아니며, 발행 주체의 사업 실패 시 투자자 보호 수단이 제한적입니다. ETF는 거래소 상장 상품으로 유동성이 높지만 기초자산 분할 소유권을 직접 갖는 구조가 아닙니다. 반면 STO는 실물·금융 자산에 대한 법적 권리(배당, 이자, 매각차익)를 토큰 형태로 부여하고, 자본시장법의 공시·불공정거래 규제가 그대로 적용됩니다. 단, 현 시점에서는 장외거래 중심이라 ETF만큼의 유동성은 기대하기 어렵습니다.
| 구분 | STO(토큰증권) | 코인(가상자산) | ETF |
|---|---|---|---|
| 법적 근거 | 자본시장법 | 가상자산이용자보호법 | 자본시장법 |
| 기초자산 | 부동산·음원·채권 등 실물 | 없음(유틸리티·투기 중심) | 주가지수·원자재 등 |
| 투자자 보호 | 공시·불공정거래 규제 적용 | 제한적 | 공시·상장 규제 적용 |
| 유동성 | 장외거래(현재 낮음) | 24시간 거래소 거래 | 정규시간 거래소 거래 |
| 소액 분할 | 1,000원~1만 원 단위 | 일부 가능 | 1주 단위(수천~수만원) |
| 수익 구조 | 임대수익·이자·매각차익 | 시세차익 중심 | 배당·시세차익 |
IPO(기업공개)와도 구분이 필요합니다. IPO는 거래소 심사를 거쳐 주식을 상장하는 방식이지만, STO는 비상장 자산·비정형 권리를 대상으로 하기 때문에 IPO 요건을 충족하기 어려운 중소기업이나 실물자산 소유자에게 새로운 자금 조달 수단이 됩니다. 직전 'ICO 붐' 당시 사기·무단 발행이 횡행했던 반성 위에서 STO 제도가 설계됐다는 점도 중요한 맥락입니다.
한국 STO 법제화 현황 — 3년 만에 결실 맺은 제도화
한국의 토큰증권 법제화는 2023년 2월 금융위원회 가이드라인 발표 이후 3년 가까이 지연됐다가 2025년 11월 결정적인 전환점을 맞았습니다. 2025년 11월 24일 국회 정무위 법안소위가 자본시장법·전자증권법 개정안을 통과시켰고, 11월 27일 정무위 전체회의, 12월 3일 법제사법위원회 의결이 연이어 이뤄지며 본회의 통과만 남은 상황입니다. 여야 이견이 없는 비쟁점 법안으로 분류돼 2026년 상반기 내 본격 시장 개막이 유력하게 전망됩니다. 다만 시행 일정은 하위법령(시행령) 정비와 장외거래소 예비인가 일정에 따라 달라질 수 있습니다.
국내 STO 제도화 타임라인
| 시점 | 주요 내용 |
|---|---|
| 2019년~ | 카사·비브릭 등 부동산 조각투자 플랫폼 혁신금융서비스(샌드박스) 지정 |
| 2023.02 | 금융위원회 「토큰증권 발행·유통 규율체계 정비방안」 발표, 토큰증권 가이드라인 공개 |
| 2023.07 | 21대 국회 자본시장법·전자증권법 개정안 발의 → 임기 만료로 폐기 |
| 2024년 하반기 | 22대 국회 재발의. 금융당국 조각투자 장외거래소 예비인가 절차 개시 |
| 2025.11.24 | 자본시장법·전자증권법 개정안 정무위 법안심사소위 통과 |
| 2025.11.27 | 국회 정무위원회 전체회의 의결 |
| 2025.12.03 | 국회 법제사법위원회 의결 완료 → 본회의 통과 대기 |
| 2026년 상반기(예정) | 시행령 마련, 장외거래소 예비인가 결과 발표, 유통시장 본격 개막 전망 |
개정안의 핵심 내용
전자증권법 개정안의 핵심은 블록체인 기반 분산원장을 전자등록 체계 안으로 공식 편입하는 것입니다. 여기에 '발행인 계좌관리기관' 제도가 신설돼 일정 요건을 갖춘 발행인이 증권사를 거치지 않고 토큰증권을 직접 발행할 수 있는 길이 열립니다. 자본시장법 개정안은 투자계약증권·수익증권에 대한 장외거래중개업을 신설해 조각투자 유통 플랫폼을 제도권 내에서 운영할 수 있는 법적 근거를 마련합니다. 전자증권법 개정안은 공포 후 1년이 경과한 날부터 시행되므로 본회의 통과 이후에도 실제 시장 개막까지 준비 기간이 필요합니다.
출처: 국회 정무위원회·법제사법위원회 의결 결과(2025.11~12), 한국금융신문 2025.12.21, 뉴시스 2025.12.30 / 확인일: 2026.03.02
어떤 자산이 토큰화되나 — 부동산·음원·채권·저작권까지
토큰증권의 매력은 '기존에는 일반인이 접근하기 어려웠던 자산'을 소액으로 나눠 살 수 있다는 점입니다. 60억짜리 빌딩을 혼자 살 수 없어도 100만 원짜리 지분을 살 수 있고, 유명 가수의 음원 저작권 수익을 1만 원 단위로 공유받을 수 있습니다. 자본시장법상 토큰화 가능한 자산은 투자계약증권과 수익증권(신탁 방식) 두 가지 경로로 구조화됩니다. 초기 시장은 비정형 자산(부동산·미술품·음원 등) 중심으로 형성될 전망이며, 제도가 성숙하면 채권·펀드 같은 정형 금융자산까지 토큰화 범위가 확대될 것으로 업계는 예상합니다.
토큰화 가능 자산 유형과 수익 구조
| 자산 유형 | 대표 사례 | 수익 방식 | 비고 |
|---|---|---|---|
| 상업용 부동산 | 오피스 빌딩, 물류센터 | 임대수익 배분 + 매각차익 | 가장 성숙한 분야 |
| 음원·저작권 | K-POP 음원, 드라마 OST | 저작권료 정기 배분 | 뮤직카우 사례 참고 |
| 미술품·명품 | 현대미술 작품, 슈퍼카 | 매각차익 분배 | 가치평가 난도 높음 |
| 채권·대출채권 | 기업채권, 금전채권 신탁 | 이자 수익 | 향후 정형증권 확대 예정 |
| 콘텐츠 IP | 영화·드라마 IP, 웹툰 | 콘텐츠 수익 배분 | K-콘텐츠 특화 가능성 |
| 축산·농업 자산 | 한우(뱅카우) | 판매 수익 배분 | 틈새시장, 니치 상품 |
| 항공기·인프라 | 항공기 엔진 리스 신탁 | 리스료 배분 | 혁신금융서비스 지정 사례 있음 |
현재 국내 조각투자 시장에서 가장 규모가 큰 분야는 미술품(약 963억 원), 부동산(약 653억 원), 콘텐츠(약 167억 원) 순으로 추산됩니다(삼일PwC경영연구원). 부동산 조각투자의 경우 투자자는 지분에 비례해 임대수익과 매각차익을 수취하며, 취득세 부담이 없다는 점에서 부동산 리츠·펀드 대비 접근성이 높습니다. 다만 자산 유형별로 가치평가 방식이 다르고, 특히 미술품·명품처럼 시세 산정이 주관적인 자산은 발행가 적정성에 대한 독립 검증이 중요합니다.
투자자 판단 포인트: 기초자산이 실제로 신탁사에 이전·관리되고 있는지, 수익 배분 기준이 계약서에 명확히 기재돼 있는지 반드시 확인하세요. 토큰 가격과 기초자산 가치가 괴리될 경우 실손이 발생할 수 있습니다.
국내 STO 플랫폼·증권사 참여 현황
법제화 직전임에도 국내 금융권 전반은 이미 '판짜기'를 마친 상태입니다. 금융당국이 발행과 유통을 엄격히 분리하는 구조를 채택하면서 증권사들은 컨소시엄·제휴 형태로 사전 준비를 마쳤습니다. 조각투자 장외거래소(유통 플랫폼) 예비인가 신청에는 3개 연합이 참여했으며, 이 중 최대 2곳이 최종 선정될 예정입니다. 예비인가 결과는 2026년 초 발표될 것으로 알려져 있으며 이후 본인가를 거쳐 영업을 개시하게 됩니다.
장외거래소 예비인가 신청 현황 (2025.12 기준)
| 컨소시엄명 | 주요 참여사 | 특징 |
|---|---|---|
| KDX 연합 | 한국거래소, 키움증권, 교보생명, 카카오페이증권, 흥국증권 | 거래소 인프라 기반, 신뢰성 강점 |
| 루센트블록 연합 | 루센트블록, 하나비욘드파이낸스 | 블록체인 특화, 핀테크 중심 |
| NXT 컨소시엄 | 넥스트레이드, 신한투자증권, 뮤직카우, 하나증권, 한양증권, 유진투자증권 | 음원·콘텐츠 자산 강점, 다수 증권사 참여 |
주요 증권사 STO 사전 준비 현황
| 증권사 | 준비 내용 |
|---|---|
| 대신증권 | 부동산 조각투자 플랫폼 '카사' 인수, 발행 기반 선점 |
| 신한투자증권 | 솔라나 블록체인 협력, KSD 테스트베드 참여, SK·LS증권과 분산원장 시스템 구축 |
| KB증권 | 2022년부터 STO 전담 조직 구성, 3년간 플랫폼 개발·테스트 완료 |
| 하나증권 | INF컨설팅을 STO 플랫폼 주사업자로 선정, 발행~유통 전 영역 플랫폼 구축 중 |
| NH농협은행 | 스마트팜 기반 토큰증권 발행 준비 |
| 우리은행 | 삼성증권·SK증권과 공동 플랫폼 개발 중 |
현재 일반 투자자가 접근할 수 있는 경로는 혁신금융서비스(규제 샌드박스)로 운영 중인 조각투자 앱입니다. 카사(대신증권), 펀블, 비브릭은 상업용 부동산 수익증권을 앱에서 거래할 수 있으며 수천 원 단위 소액 투자가 가능합니다. 단, 샌드박스 지정 기간 만료 리스크가 있으므로 플랫폼별 사업 재편 승인 현황을 반드시 확인해야 합니다.
투자 전 반드시 확인할 리스크 5가지
토큰증권이 법제권 안으로 들어온다고 해서 위험이 사라지는 것은 아닙니다. 제도화 초기에는 오히려 시장 구조가 완성되지 않은 상태에서 투자 결정을 내려야 하는 상황이 됩니다. 법적 투자자 보호는 주식·채권 수준으로 강화되지만, 시장 유동성·기초자산 가치평가·투자한도 등 구체적인 세부 조건이 시행령에서 확정될 예정이라 지금 당장 모든 조건이 투명하지 않습니다. 투자 판단에 앞서 아래 5가지 리스크를 자신의 상황에 대입해 점검하시길 권합니다.
리스크 체크리스트
| # | 리스크 유형 | 내용 | 투자자 확인 사항 |
|---|---|---|---|
| ① | 유동성 부족 | 장외거래 중심이라 거래 상대방이 없으면 매도가 어려움. 주식·코인처럼 즉시 환금 불가 | 단기 자금은 투입 금지. 보유 목적·기간 명확히 설정 |
| ② | 기초자산 가치평가 불확실 | 미술품·명품 등 비정형 자산은 시세 산정이 주관적. 발행가 대비 실제 가치 괴리 가능 | 독립 감정평가 여부, 감정사 자격 확인 |
| ③ | 플랫폼 사업 리스크 | 샌드박스 사업자는 지정기간 만료 시 리스크 존재. 법제화 후에도 인가 미취득 사업자는 운영 불가 | 금융위원회 혁신금융서비스 지정 여부·유효기간 확인 |
| ④ | 투자한도 제한 | 일반투자자 장외시장 투자한도가 시행령으로 설정될 예정(크라우드펀딩 수준 논의 중). 소액 참여 가능성이나 상한이 낮게 설정될 수 있음 | 시행령 확정 후 한도 재확인 필수 |
| ⑤ | 기술 리스크 | 스마트컨트랙트 코드 버그, 해킹, 오라클(외부 데이터 연동) 오류 가능성 | 플랫폼의 보안 감사(외부 감사) 이력, KSD 총량 관리 연동 여부 확인 |
▲ 토큰증권 초기 시장 리스크 강도 비교 (투자자 관점 정성 평가) | 출처: 본문 종합 분석 / 확인일: 2026.03.02
위 5가지 리스크 중 현 시점에서 가장 현실적인 문제는 유동성입니다. 현재 조각투자 앱에서도 매수 후 원하는 시점에 매도가 안 되는 경험을 한 투자자들이 많습니다. 장외거래소가 개설되면 개선되겠지만, 초기에는 거래량이 충분하지 않을 가능성이 높습니다. 포트폴리오에서 토큰증권 비중을 일정 수준 이하로 제한하는 분산 전략을 권합니다.
STO 투자 방법 단계별 가이드
지금 당장 토큰증권에 투자하고 싶다면 두 가지 경로가 있습니다. 첫 번째는 혁신금융서비스(규제 샌드박스)로 운영 중인 조각투자 앱을 통한 방법이고, 두 번째는 법제화 완료 후 증권사 계좌를 통한 장외거래소 이용입니다. 현재는 첫 번째 경로만 가능하며, 투자 전에 해당 플랫폼이 금융위원회 혁신금융서비스로 유효하게 지정돼 있는지 반드시 확인해야 합니다. 아래 단계별 흐름은 법제화 완료 후의 정식 투자 경로를 기준으로 정리한 것입니다.
투자 단계별 체크포인트
| 단계 | 항목 | 행동 | 확인 포인트 |
|---|---|---|---|
| 1 | 플랫폼 선택 | 인가된 증권사 또는 조각투자 플랫폼 앱 설치 | 금융위원회 혁신금융서비스 지정 여부, 인가 유효기간 확인 |
| 2 | 계좌 개설 및 KYC | 실명 인증(KYC), 자금세탁방지(AML) 절차 완료 | 신분증 준비, 본인 명의 은행계좌 연결 |
| 3 | 상품 분석 | 투자설명서·공시 자료 확인, 기초자산 감정 내역 검토 | 수익 구조(배당·이자·매각), 수수료율, 만기·환매 조건 |
| 4 | 투자 한도 확인 | 일반투자자 장외시장 투자한도 확인(시행령 확정 후) | 전체 포트폴리오 대비 STO 비중 10% 내외 권고 |
| 5 | 청약·매수 | 공모 청약 또는 2차 유통시장에서 매수 | 공모 시 경쟁률·배정 방식 확인, 2차 시장은 호가 스프레드 주의 |
| 6 | 수익 수취·매도 | 배당·이자 자동 입금 확인, 매도 시 장외거래소 호가 등록 | 수익은 금융소득세 또는 양도소득세 적용(상품·과세 기준 확인 필수) |
세금 처리는 현재 상품 유형별로 금융소득세(이자·배당소득) 또는 양도소득세가 적용되는 방식이 혼재합니다. 해외 STO 플랫폼을 이용할 경우 환율 손익과 해외 원천징수 문제가 추가되므로 국내 플랫폼 우선 접근을 권합니다. 구체적인 세금 처리 방식은 상품 출시 시점에 발행사가 제공하는 투자설명서를 반드시 확인하거나 세무 전문가에게 문의하세요.
지금 당장 시작하려면: 카사(카사코리아), 펀블, 비브릭 앱을 설치해 소액으로 실제 거래 흐름을 체험해 보는 것이 가장 빠른 진입 방법입니다. 단, 각 플랫폼의 혁신금융서비스 유효 여부를 금융위원회 공식 홈페이지(fsc.go.kr)에서 확인한 후 이용하세요.
토큰증권 시장 전망 — 국내외 규모·성장 데이터
시장 규모 예측치는 낙관적입니다. 국회입법조사처 분석에 따르면 국내 토큰증권 시장 시가총액은 현재 약 34조 원에서 2030년 367조 원으로 10배 이상 성장할 것으로 전망됩니다. 글로벌 시각으로는 보스턴컨설팅그룹(BCG)이 전 세계 토큰화 자산 규모가 2022년 약 2,100억 달러에서 2030년 16조 달러로 커질 것으로 예측하며, 이는 전 세계 GDP의 약 10%에 해당합니다. 다만 이 수치는 시장이 정상적으로 성숙한다는 전제 하의 예측치이므로 투자 판단의 절대 기준으로 삼기보다는 방향성 참고 자료로 활용하는 것이 적절합니다.
▲ 국내 토큰증권 시장 규모 전망 (단위: 조 원) | 출처: 국회입법조사처, 삼성SDS(BCG 인용) / 확인일: 2026.03.02
※ 2030년 수치는 전망치이며 실제와 다를 수 있습니다.
▲ 글로벌 토큰화 자산 규모 전망 (단위: 억 달러) | 출처: BCG(보스턴컨설팅그룹), 삼성SDS 인사이트 2024.10 / 확인일: 2026.03.02
※ 전망치이며 실제와 다를 수 있습니다.
성장을 견인하는 요인은 세 가지입니다. 첫째, 미국 트럼프 행정부의 디지털자산 규제 완화 기조가 글로벌 금융 인프라의 블록체인화를 가속화하고 있습니다. JP모건이 블록체인 기반 결제 시스템을 강화하고, 나스닥이 토큰화 주식·ETF 거래 승인을 SEC에 요청한 것이 대표적입니다. 둘째, 국내에서는 MZ세대를 중심으로 소액 조각투자 수요가 이미 확인됐습니다. 셋째, 법제화 완료 후 기초자산 범위가 정형증권(채권·펀드)까지 확대될 경우 시장 규모는 코스닥 전체의 90%에 달하는 수준으로 커질 수 있다는 분석도 나옵니다. 다만 성장 속도는 기초자산 공급 기업과 전문 인력의 재집결 속도에 따라 크게 달라질 전망입니다.
STO 수익 구조 — 배당·이자·매매차익은 어떻게 발생하나
토큰증권은 기초자산에 따라 수익 구조가 완전히 다릅니다. 부동산 토큰증권을 보유하면 임대수익을 지분 비율대로 정기 배분받고, 건물 매각 시 매각차익도 배분됩니다. 음원 저작권 토큰은 음원이 재생될 때마다 발생하는 저작권료를 분배받는 구조입니다. 채권 토큰은 정해진 이자를 지급받으며, 미술품·명품 토큰은 매각 시 차익이 핵심 수익입니다. 스마트컨트랙트가 이 모든 수익 배분 과정을 자동으로 처리하기 때문에 중간 처리 지연이나 인위적 조작 가능성이 줄어드는 것이 기존 펀드·리츠 대비 장점입니다.
자산 유형별 수익 구조 비교
| 자산 유형 | 주요 수익 | 지급 주기 | 참고 수준 |
|---|---|---|---|
| 상업용 부동산 | 임대수익 + 매각차익 | 월~분기 | 현행 조각투자 상품 기준 연 3~6% 수준(상품별 상이) |
| 음원 저작권 | 저작권료 배분 | 월 | 인기 음원 기준 연 4~8% 내외(음원 인기도에 크게 좌우) |
| 채권·대출채권 | 이자 수익 | 월~분기 | 발행 금리 수준(신용등급·만기에 따라 상이) |
| 미술품·명품 | 매각차익 | 매각 시 일회성 | 가치 변동성 높음, 정기 수익 없음 |
| 콘텐츠 IP | 수익 배분 | 분기~반기 | 콘텐츠 흥행 성과에 연동, 예측 어려움 |
※ 위 수익률 수준은 현재 운영 중인 조각투자 플랫폼 사례를 참고한 정성적 범위이며, 특정 수익을 보장하지 않습니다.
▲ 토큰증권 자산 유형별 현금흐름 발생 특성 비교 (정성적 상대 비교) | 출처: 본문 종합 분석 / 확인일: 2026.03.02
※ 정성적 상대 비교이며 특정 수익을 보장하지 않습니다.
수익 구조를 고를 때는 자신이 '현금흐름형 투자자'인지, '시세차익형 투자자'인지를 먼저 정해야 합니다. 월세처럼 정기 수입을 원한다면 부동산이나 채권 토큰이 맞고, 미술품이나 콘텐츠 IP처럼 매각 시점까지 수익이 묶이는 상품은 인내 기간을 감당할 수 있는 투자자에게 적합합니다. 초기 시장에서는 '정기 현금흐름이 나오는 실물 STO'가 가장 검증된 수요를 확보하고 있습니다.
세금 주의: 토큰증권 수익에 대한 과세 기준은 상품 유형별로 다를 수 있으며, 2026년 시행령 확정 전까지 세부 기준이 변경될 수 있습니다. 투자 전 해당 플랫폼의 과세 안내 자료를 확인하거나 세무사에게 문의하시기 바랍니다.
자주 묻는 질문 (FAQ)
Q1. 토큰증권은 코인처럼 24시간 거래가 가능한가요?
현재 조각투자 앱에서는 플랫폼 운영 시간 내 거래가 가능하지만 주식처럼 정규 거래시간이 있는 경우가 많습니다. 법제화 후 장외거래소 체계에서 거래 시간이 어떻게 설정될지는 시행령 및 각 거래소 운영 규정에 따라 달라집니다. 코인처럼 24시간 자유롭게 매매하는 방식과는 다를 가능성이 높습니다.
Q2. 지금 당장 토큰증권에 투자할 수 있나요?
네, 가능합니다. 카사(부동산), 펀블(부동산), 뮤직카우(음원) 등 혁신금융서비스(규제 샌드박스)로 지정된 플랫폼에서 소액 조각투자 형태로 참여할 수 있습니다. 다만 투자 전 해당 플랫폼이 현재 유효하게 혁신금융서비스로 지정돼 있는지 금융위원회 홈페이지(fsc.go.kr)에서 반드시 확인하세요.
Q3. 토큰증권이 법제화되면 기존 조각투자 앱은 어떻게 되나요?
기존 샌드박스 사업자들은 정식 인가 또는 사업 재편을 통해 제도권 안으로 편입되거나, 인가를 받지 못할 경우 영업을 중단해야 합니다. 카사(대신증권 인수)처럼 대형 증권사에 편입된 플랫폼은 상대적으로 안정적인 전환이 예상되나, 독립 운영 중인 소규모 플랫폼은 인가 취득 여부를 지속적으로 확인할 필요가 있습니다.
Q4. 토큰증권 투자 시 세금은 어떻게 내나요?
현재 대부분의 조각투자 상품에서 임대수익·이자는 금융소득세(이자·배당소득세), 매각차익은 양도소득세가 적용되는 방식이 혼재합니다. 법제화 이후 시행령에서 세부 기준이 확정될 예정이므로 상품 가입 전 발행사 제공 투자설명서의 과세 안내를 반드시 확인하고, 필요한 경우 세무 전문가에게 문의하세요.
Q5. 토큰증권과 부동산 리츠(REITs)는 어떻게 다른가요?
리츠는 여러 부동산을 묶어 거래소에 상장한 간접 투자 상품인 반면, 부동산 토큰증권은 특정 건물 하나를 직접 지분 소유하는 구조입니다. 취득세가 없고 개별 부동산을 직접 선택할 수 있다는 점이 토큰증권의 장점이지만, 리츠 대비 분산 효과가 낮고 유동성도 초기에는 제한적입니다.
Q6. 일반투자자 투자한도는 얼마인가요?
2025년 12월 기준 아직 시행령에서 확정되지 않았습니다. 업계에서는 크라우드펀딩 연간 투자한도(일반투자자 1,000만 원) 수준을 참고하되, 시장 활성화를 위해 이보다 높게 설정해야 한다는 논의가 진행 중입니다. 2026년 시행령 마련 시 구체적인 한도가 공개될 예정입니다.
Q7. 플랫폼이 폐업하면 내 투자금은 어떻게 되나요?
수익증권(신탁) 구조의 경우 투자자 예치금은 외부 금융기관에 별도 예치·신탁돼 도산 시에도 투자자에게 반환되도록 설계돼 있습니다. 다만 투자계약증권 구조는 도산절연 수준이 상대적으로 낮을 수 있으므로, 가입 전 상품의 예치금 관리 방식을 반드시 확인하세요.
Q8. STO 시장이 2030년 367조가 된다는 예측, 믿어도 되나요?
국회입법조사처가 제시한 전망치이지만, 이는 시장이 정상적으로 성숙한다는 낙관적 전제 하의 수치입니다. 실제 성장 속도는 기초자산 공급 확대 여부, 투자한도 설정 수준, 인재·기업 생태계 복원 속도에 크게 달려 있습니다. 방향성 참고 자료로 활용하되, 이 수치를 근거로 투자 결정을 내리는 것은 피하시기 바랍니다.
Q9. 해외 STO 플랫폼에 직접 투자해도 되나요?
기술적으로는 가능하지만 환율 리스크, 해외 원천징수, 국내 세무 신고 의무, 투자자 보호 수준 차이 등 복합적인 변수가 생깁니다. 국내 법제화 초기에는 국내 인가 플랫폼을 통해 제도권 안에서 경험을 쌓는 것이 현실적입니다.
마무리 — 지금 준비해야 할 이유
3년 가까이 지연됐던 토큰증권 법제화가 2025년 말 결정적인 고개를 넘었습니다. 자본시장법·전자증권법 개정안이 법사위를 통과하고 본회의만 남긴 상황에서, 2026년 상반기 시장 개막은 현실적인 일정이 됐습니다. 부동산 한 채를 1만 원으로 쪼개 사고, 내가 좋아하는 가수의 음원 수익을 함께 나누는 투자 방식이 제도권 안에서 정식으로 가능해지는 것입니다. 시장 초기에는 유동성 부족과 기초자산 공급 제한이라는 현실적인 허들이 있습니다. 그러나 플랫폼 구조와 리스크 체계를 지금 충분히 이해해 두면, 시장이 열리는 시점에 더 나은 판단을 할 수 있습니다. 투자 결정은 언제나 본인의 재무 상황과 리스크 감내 수준에 맞게 이뤄져야 합니다.
지금 바로 할 수 있는 3가지
① 금융위원회 홈페이지(fsc.go.kr)에서 혁신금융서비스 지정 현황 확인
② 카사·펀블·비브릭 앱 설치 후 소액으로 조각투자 흐름 체험
③ 2026년 상반기 장외거래소 예비인가 결과 발표 모니터링
⚠ 투자 유의사항 및 면책 고지
본 글은 토큰증권(STO)에 관한 일반적인 정보 제공을 목적으로 작성되었으며, 특정 상품에 대한 투자 권유나 수익 보장이 아닙니다. 토큰증권을 포함한 모든 투자 상품은 원금 손실이 발생할 수 있으며, 과거 성과나 전망치가 미래 수익을 보장하지 않습니다. 투자 결정은 본인의 투자 목적, 재무 상황, 리스크 감내 능력을 충분히 고려하여 본인의 책임 하에 이루어져야 합니다. 세금·법률 관련 사항은 세무사·변호사 등 전문가의 확인을 받으시기 바랍니다. 본 글에 포함된 법령·제도 관련 내용은 2026년 3월 기준이며, 이후 시행령 제정 및 법안 변경에 따라 내용이 달라질 수 있습니다.
참고 출처
- 금융위원회, 「토큰증권 발행·유통 규율체계 정비방안」 보도자료, 2023.02.03 (fsc.go.kr)
- 국회 정무위원회 전자증권법·자본시장법 개정안 의결, 2025.11.27
- 국회 법제사법위원회 의결, 2025.12.03
- 자본시장연구원(KCMI), 「국내 증권토큰발행(STO) 현황 및 시사점」 (kcmi.re.kr)
- 삼성SDS 금융컨설팅팀, 「토큰증권을 시작으로 한 디지털 자산 시장의 확대」, 2024.10 (samsungsds.com)
- 삼일PwC경영연구원, 「조각투자의 이해와 STO 시장 전망」 (pwc.com/kr)
- 키움증권 리서치센터, 「국내 토큰증권 제도화 관련 법안 추진 현황」, 2025.11 (bbn.kiwoom.com)
- 한국금융신문, 「토큰증권 법제화 '초읽기' 증권가, 3년만의 시장 개화 사활」, 2025.12.21
- 헤럴드경제, 「토큰증권법, 본회의만 남았다…투자한도·시장범위 확대가 관건」, 2025.12.16
- 뉴시스, 「토큰증권 법제화 '초읽기'…장외거래소 인가는 내년으로」, 2025.12.30
- 인베스트조선, 「토큰증권 발행(STO) 준비 마친 증권사들…정기국회가 분수령」, 2025.09.26
- 파이낸셜이코노미, 「기업·인력 다 떠났는데…수년 만에 개화 앞둔 STO 시장」, 2025.12.09
- BCG(보스턴컨설팅그룹), 글로벌 토큰화 자산 전망 (삼성SDS 인용)
- 국회입법조사처, 국내 STO 시장 시가총액 전망 보고서 (뉴시스 인용, 2025)
※ 확인일: 2026년 3월 2일
